半导体电子设备行情维持分化关注未来增量覆盖

半导体、电子设备：行情维持分化 关注未来增量 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点回顾2季度，电子行情出现了较大的分化，具体表现为高确定性成长及具有较高预期相关个股表现出色，但周期类股票表现依旧疲弱，印证了我们之前对电子行情的基本判断。

季度是电子行业的传统旺季，但仍将具有较明显的结构性特点，1、Apple产业链仍具有明显优势，iphone可能提前发布，ipadmini将于4季度出货等将对上游元器件厂商的出货起到刺激作用，从而使得该产业链个股业绩保持高增长。2、微软、谷歌相继推出自己的平板电脑，使得今年电子终端产品市场精彩纷呈，相关产业链从中受益将得到提升，尤其以触摸屏为代表。 、英特尔对于Ultrabook的期望依旧很高，并采取多种手段（包括将推出ULV处理器）降低售价以求出货量的增加，我们对此持谨慎乐观态度。4、LED产业以照明为引领，渗透率逐步提升，加之国内政策驱动，需求提升的大趋势得到市场的普遍认可。

电子行业依旧处在新旧产品交替的过渡期，基于上述判断，以及下半年电子行业整体将延续回暖趋势，我们建议在业绩为基石的前提下，关注未来有较多确定性预期增量的个股。近期风险点：半年报预披露在即，一些公司半年报存在低于预期的可能。

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