建材水泥价格维稳玻璃盈利下行物业

建材：水泥价格维稳 玻璃盈利下行 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周行情回顾：

本周沪深 00指数环比上涨0.9 %，申万建筑材料指数环比上涨0.4 %。继上周建材板块整体重挫之后，本周各子板块涨跌互现。其中，水泥与玻璃制造板块涨幅居前，本周环比上涨1.1 %、0.24%；其他建材、耐火材料和管材板块分别环比下跌0.06%、0. %、2.19%。

厦门大学能源经济研究中心主任林伯强认为 本周行业核心数据：

1）水泥：本周全国水泥市场平均价格呈现上涨态势，42.5标号水泥全国均价为496元/吨，同/环比上涨6 /2元/吨。从全国各地区来看，过去一周，东北地区水泥价格上涨9元/吨，京津冀、中南、华北地区水泥价格延续上周涨势，分别环比上涨4元/吨、 元/吨、2元/吨。华北、西南及西北地区水泥价格与上周基本持平。

2）玻璃：本周全国主要城市浮法玻璃现货平均价格为1577元/吨，环比上涨1元/吨，玻璃期货平均价格达1 00元/吨，环比上涨 元/吨。全国浮法玻璃库存为 129万重箱，较上周下降26万重箱，环比减少0.82%。本周浮法玻璃生产线产能利用率为69.56%，较上周微跌0.2%。成本端，本周全国重质纯碱价格2029元/吨，环比上涨0.59%。

本周观点：

本周全国水泥平均价格维稳。在供给受限背景下，基建补短板政策支撑水泥需求，韧性仍强，基本面维持坚挺，价格有望继续维持高位。全国浮法玻璃均价略有上涨，但产能过剩矛盾未根本缓解，产能利用率继续下滑，未来价格将保持弱势，后期去产能是主节奏。成本端来看，重质纯碱价格环比上涨12元/吨，压缩玻璃行业盈利，成本端压力增大。

风险提示：房地产投资下滑，需求下降风险；去产能政策可能影响企业生产，存在政策不确定性；寒潮来袭，企业运输成本提高。