高考加油金融2017中国金融稳定报告点评魏家

金融：2017中国金融稳定报告点评 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

2017年7月4日，央行发布《中国金融稳定报告（2017）》。

报告认为，我国继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，经济增速保持平稳，产业结构持续优化，需求结构继续改善，国际收支总体平衡，消费价格温和上涨，工业企业效益有所好转，就业形势保持稳定，银行体系流动性合理充裕，社会融资规模平稳较快增长，货币金融环境基本稳定。

点评：

证券期货业市场主体稳健发展，基础性制度建设进一步完善。

全行业平均来看，证券公司净资本与各项业务风险资本准备之和的比率为246.76%，经营稳健，净资产总额1.64万亿元，净资本总额1.47万亿元，同比分别增长1 .10%和17.60%，连续三年保持增长。行业的风险已经随着市场调整而被比较充分地化解掉，值得关注的有两点：一个是市场主体机构化。机构投资者持有的已上市流通股占A股流通市值比例连续7年保持在70%的水平以上。另一个是，监管政策统一化。基础性制度方面，证券监管部门借鉴了巴塞尔协议Ⅲ及国际证监会组织（IOSCO）资本监管有关情况，于2016年6月发布修订后的《证券公司风险控制指标管理办法》（以下简称《风控办法》）及配套规则，并于2016年10月1日正2011年8月17日式实施。监管体系向银行体系演化，为综合监管部分银行已经停止了向广西交投放贷。广西区政府部门一位官员向本报透露改革铺垫。

2、保险行业去风险力度大，预防为主。2016年是保险的大年，共有20家公司（包括2家资产管理公司）获批筹建，数量创近年来新高。去年保险行业中出现的风险点主要有：1、财产险保费增长平稳而经营利润下降（主要原因是：市场竞争激烈程度加大）；2、人身险业保费较快增长，经营利润同比下滑（人身险业投资收入较上年明显下降；负债成本调整明显滞后于投资回报率下行，部分人身险公司投资收益与产品结算利率倒挂，存在一定利差损问题；无风险利率的下行加大人身险公司准备金提取压力）； 、部分公司中短存续期产品收入快速下滑，流动性风险凸显。但是行业监督力度特别大，将系统性风险抑制在萌芽期。

风险提示：宏观经济恢复仍存在不确定性；政策风险值得关注。