金融规范引导行业健康发展荐股位置

金融：规范引导行业健康发展 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点：

本周（2016年12月26日-2016年12月 0日）因元旦假期因素，市场整体交投清淡，在 100点附近反复震荡，截至周五收盘报 10 .64点。本周上证综指跌0.21%，沪深 00指数涨0.07%，券商板块跑赢沪深 00指数，涨0.5 %。从个股周涨跌幅来看，除停牌中的国海证券与申万宏源外，26只券商股涨多跌少，其中曲线上市的宝硕股份、国盛金控涨幅居前，分别录得 .96%、 .86%的涨幅，此外山西证券、第一创业、国元证券、海通证券涨幅均在2.5%左右；本周次新股华安证券回调，跌幅居前，大跌 .69%。

12月 0日在证监会召开的例行发布会上，总结了2016年行政处罚情况：对18 起案件作出处罚，作出行政处罚决定书218份，较去年增长21%，罚没款共计42.8 亿元，较去年增长288%，对 8人实施市场禁入，较去年增长81%。行政处罚决定数量、罚没款金额均创历史新高，市场禁入人数也达到历史峰值。经我区小学骨干教师在本年度各个学科的国家省市教学业务评比中成绩突出。历了2015年A股市场的异常波动后，我国监管层总结经验教训，在监管风格上有了较大改变：过去以呵护为主现在逐步回归监管本位，从严治理。自2016年以来，监管层先后出台了风险控制管理办法、资管“八条底线”等多项新规来规范证券行业，引导行业发展。面对新的市场形势，各家券商纷纷在提升合规风控管理水平方面推出新动作，监管趋严尽管在短期内会抑制创新业务的发展，但长期看利于券商经营管理及风险控制体系更加成熟、稳健，届时行业基础夯实，券商将进一步拓宽业务范围，迎来新一轮发展契机。

投资逻辑：

证券行业寒冬已过拐点出现，业绩逐步回暖。目前行业整肃不二炮装备方队的后勤保障在阅兵村看点可不少。首先断升级，各项监管政策全面推陈出新，对创新业务产生一定压力，但熬过监管阵痛期后，证券行业将逐步走向成熟、稳健。我们重点关注沪港通扩容以及深港通开通对行业的影响，此外证券行业有望继续分享政策催化剂带来的其他红利。个股选择上，看好国企改革走在前列，全面布局互联金融的券商，相关标的：国元证券、国金证券、华泰证券。

风险提示：股市出现系统性下跌风险