广发证券制度建设与市场培育并重DG

广发证券：制度建设与市场培育并重 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

每周视点——制度建设与市场培育并重本周，备受争议的运营商垄断案再受市场关注，目前已经由“不和解或受重罚”演变为“申请中止调查申请，承诺降低宽带资费标准”；与此同时，广电总局则推出了“限广告令”，在受到广大群众欢迎的同时，也引发了业界的思考和热议。实际上，三融合推进受制于机制矛盾及利益冲突早已不是，但与“高高在上”的能源相比，电信/广电却明显与多数民众更为密切相关。在这个既有垄断需要，又要满足终端需求的领域里，制度建设及市场培育的碰撞就显得尤为强烈。不过，此次依靠诸如“限广告令”的调节性制度来推动传统电视媒体提高自身市场竞争力的导向，或许将是一个好的开始。

每周专题——区域研究之三：横琴新区情况梳理正如我们此前所言，对于经济运行规律，应该从产业和区域的角度进行综合观察，对于不同产业则需要关注其受制度建设及市场培育影响的程度。实际上，此前中国经济发展奇迹的出现显然应该归功于制度红利下市场潜力的爆发，因此，从一定程度上来说，对于制度推进有待完善的领域，关注市场端意义可能并不大，而对于依赖市场的领域，其发达程度也会影响到其最终发展潜力。

同时由于新竞争力络营销管理顾问进行指导早在10年之前，中央就已提出西部大开发战略，市场也对于中西部地区消费升级的潜力十分看好。然而，尽管发展成就显著，但以资源为基础的西部各省在过去数年中其发展程度似乎并不如此前预期般美好，这或许与资源领域惠及下游需要完善顶层制度有关。反观改革开放前沿的广东等地区，此前市场建设的完善显然已经开始进入良性循环。可以预见的是，未来即使这些地区进入转型阶段，消费需求动力也将存在很大的惯性发展动力，这也是未来数年中中国经济发展根基最为牢固的领域。因此，这些地区将是现下“市场发展”的受益者，而对于中西部而言，制度红利释放可能还需要进一步等待。从这个意义上来说，一旦未来我们在中西部地区看到了制度红利的释放迹象，那么届时中西部的市场爆发则将真正成为下一轮牛市的强力支撑。

近期，珠海市人大常委会通过了《珠海经济特区横琴新区条例》。作为横琴新区的“基本法”，该条例的出台将为横琴的开发建设奠定坚实的法律基础。

为此，结合此前的《横琴总体发展规划》，在本期专题中我们对横琴相关信息做一梳理。

相关个股方面，港口、基建、医药、电子等行业将最受益于横琴发展，包括珠海港、华发股份、世荣兆业、丽珠集团等。