半导体电子设备触摸屏拐点将至荐股吧

半导体、电子设备：触摸屏拐点将至 荐9股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◎投资要点：

趋势一：智能增长乏力态势疑似端倪初现。根据IDC数据，智能今年一季度出货量超过功能机，黄金交叉首现，而进入7月份厂商开始去库存，今年以来持续走俏的NAND价格开始松动，触摸屏价格也开始下调，月份是时间观察窗口，随着廉价版iPhone的推出，以及开学季、十一假期的到来，智能的出货有望继续维持高增长，否则智能的黄金期将就此终结。

趋势二：融合趋势。随着屏幕越做越大，平板电脑越做越小，智能与平板电脑的融合趋势日益明显，总体而言这对电子元器件产业链并不是什么好消息，融合则代表着智能终端市场总体需求的减少，未来如果笔记本也加入融合大潮，总体终端需求将进一步萎缩，届时只有真正具有核心竞争力的厂商才能在产业链中屹立不倒。

趋势三：中低端成主角，国产崛起。IDC等机构发布智能Q2出货量数据，虽然数据有所出入，但趋势是一致的：S4/iPhone5为代表的高端机型出货量增速下滑，中低端机型快速成长，国产崛起，三星由于采取机海战术受影响较小，苹果为了遏制市占率下滑的趋势将推出廉价版iPhone，而原来的二线厂商如联想、华为为了获取利润纷纷进军高端市场，一上一下对比明显；国产产业链中的联想代工厂卓翼科技，华为电池供应商欣旺达仍然值得关注。

触摸屏行业拐点将至。在各厂商积极扩产，智能渗透率超过50%，PC衰退的背景下，触摸屏行业产能过剩迹象已经初现端倪，价格开始下调，随着TPK、胜华等大厂OGS产能的大规模释放，友达、京东方、深天马等面板厂触摸屏产能的导入，触摸屏的供给量大增，如果触屏笔记本渗透率继续低于预期，行业拐点将至。

将在今年专注于开发广告业务。近几个月 穿戴式智能设备引领时代潮流。Google入股奇景子公司立景光电，增强对核心元器件LCOS芯片的控制能力，并开放其核心软件的源代码，意在其上搭建起生态系统，苹果在世界各地申请智能手表专利，其他厂商包括索尼、盛大也陆续发布产品，ABIResearch预估，全球智能手表今年出货量有望超过120万支，IMSResearch预计到2016年智慧眼镜出货量可达到660万只，A股上市公司中，相关元器件供应商水晶光电（微型投影仪）、丹邦科技（软板）、环旭电子（Wifi模组）、歌尔声学（声控器件）等公司可能从中获益。

半导体行业景气度稳步回升。6月份，北美半导体设备BB值为1.1，行业景气度稳步上升，订单量环比上升0.7%，出货量环比下降1.4%；日本半导体设备BB值上升到1.4，订单量环比下降6.8%，出货量环比下降22.2%。

随着销售旺季的到来，台积电的产能变得紧俏，但由于第2季营运已垫高基期、WiFi需求减弱、高通因三星的GalaxyS4销售不如预期从而陆续向台积电减单等因素，目前市场预估第 季合并营收约较上季成长4~9%，季增幅度略低于上季表现。IDC预计半导体行业将温和复苏，今年全球半导体营收成长6.9%至 200亿美元，2014年半导体营收较201 年成长2.9%至 290亿美元，2017年将达到 660亿美元。

6月份面板行业出货量明显下滑， 季度面板行业景气度恐将下降。6月，TV面板出货量环比下降5. %，笔记本面板出货量环比上升0.4%，显示器面板出货量环比下降6.9%，带动液晶面板行业总体营收环比下降5.4%。7月，面板价格下调明显,1.8寸、2寸、2.2寸面板价格分别环比下降1.6%、1.7%、1.9%；电视机面板也出现一定幅度下调， 9寸、寸、46寸电视面板价格分别环比下降1.5%、1.5%、1.2%。取消节能家电补贴的负面影响开始显现，三季度TV面板供过于求恐将持续，而面板在品牌商去库存的影响下，出货压力也逐渐增大，面板行业景气度面临下滑风险。