高考加油长城证券企业利润持续增长工业结构更加优化魏家

长城证券：企业利润持续增长 工业结构更加优化 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

9月工业企业利润继续保持增长，工业品价格上涨为企业利润增长主要原因，增长结构上更加优化9月电力，酒和电子行业拉动明显，企业利润上涨一定程度上能提高居民收入，从而促进消费。

统计局公布的9月工业企业利润显示，9月全国规模以上工业企业实现利润6622亿元，同比增长27.7%，增速比上月加快3.7个百分点；月份全国规模以上工业企业实现利润总额55846亿元，同比增长22.8%，增速比月份加快1.2个百分点。

工业品价格上升因素驱动企业利润持续增加。9月份，工业生产者出厂价格同比上涨6.9%，涨幅比8月份提高0.6个孙可右侧突破被阿德南铲倒百分点；工业生产者购进价格同比上涨8.5%，涨幅比8月份提高0.8个百分点。9月全国工业企业实现利润6622亿元，同比增长27.7%，较8月加快3.7个百分点。受环保监管加强影响，从第三季度开始工业品价格持续上涨。从企业利润拉动情况来看，依旧延续8月份中上游行业企业拉动企业利润明显态势。

分行业看，电力、酒和电子等行业拉动作用明显。9月份，电力、热力生产和供应业利润同比增长22.6%，扭转了8月份利润同比下降的局面；酒、饮料和精制茶制造业利润同比增长52.9%，增速比8月份加快37.4个百分点；计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比增长23.6%，增速比8月份加快2.1个百分点。上述3个行业合计作者：影响全部规模以上工业企业利润增速比8月份加快3.8个百分点。

国有及国有控股工业企业延续高利润率。月份国有及国有控股工业企业利润累计同比增速47.6%，外商及港澳台商工业企业18.5%，集体工业企业4.3%，股份制工业企业24.6%，私营工业企业14.5%。虽然国有企业利润增速从2月份100%降至9月47.6%，但持续高位运行，在供给侧改革和环保监管加强的双重影响下，国有企业无疑具备天然的优势，相比其他类型企业相比影响最小。中上游工业品价格的持续高位造成国有企业对私营企业利润持续的挤出效应，但随着供需两端的回暖，预计明年第一季度这种情况会有所缓解。