钢铁行业能否走出低迷格局.源泉

2013钢铁行业能否走出低迷格局？

【建材】2012年，对于钢铁行业来说，是极度艰难的一年。国内实体经济持续低位徘徊，GDP季度增速连连下滑并创近3年新低，而中央政府在换届之际倾向维稳，迟迟未能有重磅经济刺激政策出台。在经济增速持续放缓大背景下，钢铁行业景气度下滑，价格跌跌不休，流通市场资金问题频出，产量却得不到有效控制，行业经营状况不断恶化，生存成为众多生产及贸易企业首要问题，行业形势发生了根本性转变。2013年如期而至，业界普遍认为宏观经济环境要好于2012年，钢铁行业能否就此走出低迷格局?

2012，钢铁行业艰难前行!

市场慢跌快涨，操作难度加大。在实体经济增速长时间持续放缓、主要用钢行业集体哑火的大背景下，2012年钢材价格继续下移，且呈现慢跌快涨格局，加大了贸易商操作难度。主要钢材品种在年初拉涨无果后长时间横盘运行，直至2012年6月末，之后在实体经济增速降至7.4%以及传统淡季等众多利空因素共同作用，钢价久盘必深跌规律再次应验，价格一路下滑。

进入金九后不久，超跌后技术反弹动能加强，同时国内外宏观消息纷至沓来，实体经济触底回升趋势日渐明显，钢市得以快速反弹，此后虽有调整，但总体在上涨中结束收官。

产量再上新台阶。进入2012年，国内粗钢产量在预期中快速增长，并在4月份刷新历史记录，日产量达到201.9万吨。之后随赢利状况不断恶化而下降，而钢价在9月份出现大幅反弹，再次刺激钢厂生产积极性。截至2012年11月末，全国粗钢累计产量为6.6亿吨，同比增长2.9%，其中重点企业产量为5.43亿吨，同比下降0.6%。很显然，2012年粗钢产量增量主要来自非重点钢铁企业，这与近两年新增产能集中在中小型钢厂以及民营钢厂整体赢利状况较好密不可分。

在粗钢产量微幅增长的同时，各钢材品种增速不一，与建筑相关产品产量增幅较大。如螺纹钢产量增幅达15.5%，线材和焊管增幅则分别为12.2%和12.3%，相比之下，热轧、冷轧等品种增幅极为有限，中厚板产量则较上年同期下降10.3%。钢材品种产量增速与其市场运行态势成正相关关系，建筑类钢材总体强于板材是其产量较快增长的主要原因，中厚板则受到下游行业不振拖累，产量出现负增长。

主要下游集体哑火。无论是建筑业还是工业，2012年表现均不理想，处于集体哑火状态。首先房地产投资在调控大背景下不断放缓，2012年11月末增速降至16.7%，基础建设投资在进入2012年下半年后有所好转，但全年投资增速难以超过21%，为近年较低水平。与建筑业相比，工业更为惨淡，2012年1~11月份全国规模以上工业增加值增速仅10%左右，机械行业工业增加值同比增速较上年同期下降13.3个百分点至12.2%，白色家电产品中冰箱出现负增长。与前两年相比，2012年用钢行业明显缺乏亮点，导致整体需求处于偏弱格局，成为抑制2012年钢铁行业运行的关键因素。

绕了一大圈社会库存降至近年较低，钢厂库存居高难下。与往年一样，国内钢材社会库存在2012年初快速上升，并在2012年2月末达到1900万吨，创下历史较高记录，之后进入去库存阶段。截至年末，五大品种库存总量为1188万吨，较年内高点下降37.5%，为2009年以来同期较低。可以看出，与前两年相比，2012年流通市场去库存力度较大，导致这一现象出现的根本原因并非有效需求强劲，而是由于钢材流通市场中的联保互保、重复质押等问题爆发，一些地区不少贸易商退出市场，仍在经营的商家也更趋谨慎，多采取低库存策略。与此同时，由于江浙一带部分钢材仓库因资金等问题爆发，商家加大移库力度。

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