建材水泥和玻璃价格旺季上涨荐股吗

多深入基层听取各方意见 建材：水泥和玻璃价格旺季上涨 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

水泥行业：9月8日至9月12日，全国水泥平均价格环比上涨1元/吨，涨幅0. 1%，华东地区上涨4元/吨（杭州+10，南昌+20），其他区价格均持平；9月8日至9月12日，全国水泥平均库存环比持平，华北东地区下跌1%（石家庄-2%，鄂尔多斯-5%），华东地区下跌1%（铜陵-5%，九江-5%，龙岩-5%），西北地区上涨2%（西安+5%，宝鸡+5%，安康+5%，西宁+5%，阿克苏-2%），其他地区无变化；：9月8日至9月12日，秦皇岛中转地煤炭价格环比上涨（山西优混+2，大同混煤+2，山西大混+2），华东地区环比下跌1元/吨，西北地区环比下跌5元/吨，其他各地区煤炭价格均持平。

玻璃行业：9月8日至9月12日，全国均价+1.15元/重箱，主要城市涨跌幅[0,+2.90]元/重箱，其中秦皇岛0.00元/重箱，北京+0.75元/重箱，成都+0.60元/重箱，上海+1.55元/重箱，广州+2.90元/重箱；9月12日存货 156万重箱，环比减少25万重箱，同比上年增加16.20%，环比下降0.8 个百分点；9月12日总产线 1条，同比增加24条，环比不变；沈阳耀华三线500吨放水冷修。

其他建材行业：PVC、软泡聚醚价格上涨，聚合MDI价格下跌。

维持行业“持有”评级上周水泥价格小幅上涨；8月份基建投资和房地产投资同时减速，需求恶化。

维持我们前期的判断，月份，一方面经过月份价格持续下跌且已处于较低位臵，在年内最大旺季来临之际，企业乘势涨价的诉求强烈，另一方面，剔除淡旺季因素，在地产投资回暖之前，预计行业整体需求仍将维持较弱的态势；综合来看，月水泥价格会上涨，但是涨幅可能不大；而且目前有一点确定的是，无论今年涨价幅度多大，下半年华东地区企业的吨毛利都很难超越去年同期水平，企业盈利增速将呈回落趋势；结合基本面因素（弹性不大），我们仍维持行业整体“持有”评级，建议关注基本面在底部的冀东水泥和金隅股份。

上周玻璃价格继续上涨，经过前期持续大幅下跌后，趁旺季来临，近期玻璃价格反弹明显；8月份平板玻璃产量同比增速- .8%，月份累计增速5.0%（月份累计增速6.2%）；往后预期，房地产投资增速仍存在下行压力，需求段仍将疲弱；有一个积极的信号就是 季度以来，企业开始主动加速停产，不过停产带来的供给收缩效应还需时日。

预期今年下半年到明年上半年，我们看好成长性较好的方兴科技、长海股份和东方雨虹；建议关注估值低、盈利有逆周期性的建研集团、北新建材。

风险提示：行业需求大幅恶化，新投产能超预期。