高考加油电气设备总体业绩不佳优质个股仍值得期待魏家

电气设备：总体业绩不佳 优质个股仍值得期待 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

2012年上班年度业绩总体不佳电力设备及新能源行业上半年的财务数据不理想，行业上半年共实现营业收入182 .54亿元，营业收入同比增长4. 4%，归属母公司股东的净利润为80.04亿元，同比下滑 6.89%。我们认为这主要是因为行业竞争激烈导致企业纷纷采取降价抢市场策略，产品毛利率整体下滑、期间费用率攀升。

子行业表现继续分化从子行业来看，发电设备、二次设备、电能表以及电源电池类公司上半年业绩较为理想，但在行业竞争愈加激烈、成本较高的形势下，除将会通过短信通知。电能表公司外，利润率都呈现出下滑的态势。同时我们看到，新能源行业的景气度并未好转，光伏和风电行业的盈利大幅下滑，预计下半年难以好转。

上市公司业绩增速普遍下滑上市公司中，渤海电力设备与新能源板块覆盖的146家上市公司中，上半年实现正净利润且同比上涨的有7 家，同比下降的有57家，亏损的有16家，行业利润增速整体偏低。

投资建议从行业上市该法案还鼓励提高生物燃料年产量公司半年报情况来看，上半年业绩总体不理想，但是业绩下滑幅度要稍好于之前的预期，仍有部分细分子行业呈现出较强需求，部分个股也表现出了较强的盈利能力，有望实现全年业绩高增长，因此行业8月行情走势有所反转。

电力设备中我们依然看好配电行业、智能用电端以及二次设备中监测类、保护类产品的需求增长，新能源行业中，光伏和风电仍然看不到回暖的信号，核电仍在蓄势阶段。个股选择上建议选取行业景气度高，业绩稳定、、且估值较低的成长股，推荐国电南瑞、四方股份、思源电气、北京科锐、积成电子、森源电气。