行业期货主营业务创收能力同比普降

期货主营业务创收能力同比普降

自去年11月期市保证金达到2000亿元的峰值后，由于持续受到调控的影响，今年前但市场上产品质量仍是长期困扰行业的问题。三季度我国期市交易量同比下降三成，交易额受股指期货的拉动追平去年同期。期货日前对23家期货公司的调查显示，期货公司主营业务创收能力同比普遍下降。

调查结果显示，23家受访公司中仅1家的保证金规模下降；从手续费收入情况看，19家反馈样本中有12家公司下降，3家持平，4家出现增长。

手续费收入/保证金规模（下称保证金转化率）一般用来衡量期货公司保证金对手续费收入的贡献，是期货公司经纪业务创收能力的一种体现。调查结果显示，有4家期货公司的手续费收入涨幅超过了保证金增幅，其中保证金转化率最高的是一家保证金规模为12亿元的中小型公司。唯一一家保证金下降的公司手续费收入与去年同期持平，故保证金转化率略有上升，但即便如此，该公司前三季度也是依靠成本控制和利息收入增加才实现盈亏平衡。其余14家公司呈现保证金上升、手续费收入下降或持平的局面。

今年期市保证金规模整体变化不大，但交易量同比下降近三成。一位期货公司高管表示，其中商品期货尤其是金属品种的交易量降幅很大，从而影响到公司手续费收入，而股指期货交易额上升带来的手续费贡献远赶不上其对于保证金规模的贡献。

发现，几家企业客户保证金比例达到四到五成的传统期货公司，保证金规模均有所上升，手续费收入降幅也明显低于其他公司，可见拥有合理客户结构的大型期货公司在市场调控中所受冲击要相对小一些。

合理的客户结构可使期货公司在市场好时保证金上升迅速，但在市场差时利润不致大幅下滑。深圳一挖到龙骨残骸后家期货营业部的李经理表示。

但产业客户占比过高，也让一些期货公司感觉不合算。调查中，一家保证金规模约24亿元的传统期货公司保证金转化率最低，还不到1%。据了解，该公司机构客户和产业客户占客户总量的80%以上，今年保证金增幅达到5倍，尤其是金属产业客户保证金增加很多，但由于金属期货市场受到的冲击最大，公司手续费收入反而下降将近5%

。