国都证券永辉超市与汤臣倍健等只深市新股计划

国都证券：永辉超市与汤臣倍健等6只深市新股申购建议 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

迪奥明星护肤品 999朵自制玫瑰迎娶心上亾 上申购总体情况本轮发行周期涉及12月6日的3只创业板新股、7日的沪市永辉超市及8日的3只中小板新股。

12月6日3只创业板新股上募资额为23.89亿元，最多可以动用申购资金224.40万元。7日的永辉超市尚未确定发行价，假定发行价为21元，则上募资额为18.48亿元，最多可以动用申购资金184.8万元。

8日的3只中小板新股，预计上募资额为16.24亿元，最多可以动用申购资金159.10万元。

申购资金最晚将于12月13日解冻，可参与始于当日的下一轮申购。

新股申购建议从基本面与市场关注度来看，汤臣倍健、永辉超市与光正钢构值得投资者重点关注。汤臣倍健是中国膳食营养补充剂行业非直销领域龙头，拥有行业内强势的渠道性品牌。在消费升级与居民保健意识不断增强的背景下，我国膳食营养补充剂产业发展空间巨大。永辉超市被誉为中国“农改超”推广的典范，其在生鲜经营上具备独到的优势，差异化发展战略与完备的激励机制确立了公司突出的竞争力，其跨区域扩张有望顺利推进。光正钢构是西北地区最大的钢结构综合性生产企业，多项专利和技术处于国内行业领先水平。伴随新疆的跨越式发展，当地固定资产投资将保持高速增长，钢结构行业迎来前所未有的发展机遇。

从成长性来看，汤臣倍健、永辉超市与光正钢构预期明后两年平均业绩增速分别为57%、49%和47%，具备突出的成长性。山东矿机、天舟文化与胜景山河的预期增速分别为42%、34%和33%，也具备良好的增长预期。

从3只创业板新股的估值来看，汤臣倍健的PEG（按2011年动态市盈率与2011年、2012年平均预期增长率计算）为0.7倍，估值较具吸引力。而香雪制药的PEG为1.5倍，估值偏高。

汤臣倍健与永辉超市基本面良好，且融资规模高于其他新股，可作为本轮申购的首选品种。鉴于永辉超市相对中签率远高于汤臣倍健，建议投资者优先申购永辉超市，其次再考虑汤臣倍健。

新股申购策略一本次发行情况本轮发行周期涉及12月6日的3只创业板新股、7日的沪市永辉超市及8日的3只中小板新股。

汤臣倍健(300146)：公司是中国膳食营养补充剂行业非直销领域的领先企业，拥有涵盖软胶囊、硬胶囊、片剂、粉剂等多个剂型的专业生产基地，拥有行业非直销领域庞大的销售络和连锁络，拥有行业内强势的渠道性品牌，是目前我国民族品牌中较少具备与外资品牌相竞争相抗衡条件的企业之一。

香雪制药(300147)：公司是一家以中成药制药和研发为主业，集西药制药、生物医学工程和药材规范种植于一体的现代化高新技术医药企业。公司专注于以抗病毒口服液、板蓝根颗粒为主导产品的系列中成药的生产与销售。公司主导产品之一抗病毒口服液为纯天然植物配方，是公司首创的国家级新药。