服装纺织棉花内外价差继续倒挂荐股呢

服装纺织：棉花内外价差继续倒挂 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

1、维持行业谨慎推荐。我们对2015年服装整体零售环境依然持谨慎的态度，维持个位数增长概率较大，而电商渠道经过连续三年快速发展陆续回归至正常增速。当前从成长主线寻找标的较难，建议从“管理积淀+转型延续”的角度自下而上的寻找投资机会。（1）管理积淀是那些基本面扎实、符合行业发展趋势的公司，如森马服饰、海澜之家、飞亚达、伟星股份、富安娜、华斯股份等；（2）转型延续，基本面增长乏力的背景下，企业积极寻找增长新动能；这又分为两类，一类是有业绩基础、基本面见底、股权层面有效激励，如罗莱家纺、朗姿股份、奥康国际；第二类是当前市值具有一定安全边际、不排斥多元化发展可能的公司，如嘉欣丝绸等；（ ）体育、迪斯尼、国企改革落地等主题性投资机会在2015年仍将会有阶段性表现，如探路者；此外我们建议大家关注大集团、小上市公司的红豆股份。

2、板块上周表现回顾。上周，上证综指经历了U型涨跌，累计小幅上涨1.58%；纺服板块表现一致，板块整体下跌2.01%，跑输大盘，其中纺织制造下跌1.60%，服装家纺下跌2. 8%。个股层面，板块领涨前三公司金飞达（拟定增收购奥特佳100%股权）、*ST三毛、蓝鼎控股（资产处置），领跌前三公司为百圆裤业（涉嫌市场操纵被通报）、嘉欣丝绸、际华集团。港股方面，领涨为 、天虹纺织、千百度；领跌前三公司为互太纺织、安踏体育、达芙妮国际。

、公司重要公告及动态跟踪。动态跟踪—年度策略：管理积淀精选优质蓝筹、转型延续发掘潜在；探路者：1.5亿增资图途取得20%股权，向“户外旅行综合服务平台”转型坚定推进；智美集团：

打造体育全产业链，构架体育文化产业运营大平台。投资者关系等公告—新野纺织：获出疆棉运费补贴资金1041.4 万元；欣龙控股：公司及全资子公司收到有偿分割收回国有土地使用权补偿款约 998万元；探路者：以自有资金对图途增资获20%股权；蓝鼎控股：处置资产14 .80万元；宝姿：重大事项停牌；美欣达：

转让控股子公司荆州市奥达纺织有限公司29%股权；棒杰股份：

除了骆婆婆 拟向全体股东配售 0,015,000股；乔治白：完成全资子公司上海乔治白服饰有限公司注销手续；江苏旷达：签订战略合作框架协议；美盛文化：预计全年净利润同比增1 %至9597. 2.55万元；凯瑞德：收购北京华夏百信科技有限公司10%股权。

4、行业重要数据。原料：（1） 28级现货周均价1 621元/吨（-0.10%）；CotlookA：69.85美分/磅(+1.60%)。内外价差：内外棉价差均值-100元/吨（ 5.87%）。长绒棉（1 7级）：27600元/吨（0.00%）。

进口长绒棉（美国PIMA2级）：29,202.00元/吨（0.00%）。美元兑人民币汇率：6.2129（-0.12%）（2）化纤：粘短11,650.00元/吨（-0.0 %），涤短7,5 0.00元/吨(- .08%);氨纶20D56000元/吨（-0.14%），氨纶40D44500元/吨（-0.04%）。棉纱线：

2支纯棉普梳纱21 55元/吨（-0.51%）。坯布： 2支纯棉斜纹布5.96元/米（-0.21%）。（ ）黄金：上金所Au100g2 8. 元/g（-1.02%），伦敦现货1,182.67美元/盎司（-1.58%）。