高考加油汽车关注年底新能源汽车行情荐5股魏家

汽车：关注年底新能源汽车行情 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

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近日，中国汽车工业协会发布2016年11月汽车工业经济运行情况。

点评：

汽车产销创单月新高，轿车和中重卡依旧强势11月，汽车产销分别完成 01.1/29 .9万辆，环比增长16.4%/10.9%，同比增长17.8%/16.6%，单月产销量创历史新高。月汽车产销分别完成2502.7/2494.8万辆，均同比增长14. %/14.1%，高于上年同期12.5/10.8个百分点，行业景气度进一步回升。其中：

1）乘用车产销增速仍高于行业，轿车产销回升，SUV仍为亮点。月，乘以评估他们购买Apple Watch的可能性。他发现用车产销完成2174. /2167.8万辆，同比均增长15.6%，产销量增速比上月扩大0. /0.2个百分点；其中，轿车产销分别增长4.0%/4.1%，SUV产销仍保持高速增长，增速达46. %/45.5%；由于购置税减半政策年底有可能退出，在此刺激下，11月1.6升及以下乘用车销售187.6万辆，高于乘用车总体增速 . 个百分点。

2）商用车市场回暖，重卡销量增长强势。月，商用车产销完成 28.4/ 27.0万辆，同比增长6. %/5. %；其中，客车产两名韩国公民“非法进入”朝鲜是“肆意违反朝鲜法律”销同比下降6.1%/9. %；货车产销同比增长24.5%/16.4%；11月货车销量同比增长16.4%，主要刺激因素包括治超新政导致单车运力下降进而刺激6×4牵引车需求，及明年7月1号正式实施重型柴油机国五排放标准导致部分提前消费。

）新能源汽车产销年底有望加速提升。月，新能源汽车产销完成42.7/40.2万辆，同比增长59.0%/60.4%，增速有所下滑。其中11月产销完成7.2/6.5万辆，同比分别增长12.8%/6.4%，增速较10月有所下滑。我们认为，第四批推荐目录已发布，年底抢装销售将不可避免，其中新能源乘用车和纯电动物流车有望成为增长主力；同时，随着国家及地方补贴明确、以及碳排放配额和积分管理等政策的陆续实施，新能源汽车销量有望稳步提升。

投资逻辑与推荐标的我们认为，我国汽车千人保有量与发达国家仍存较大差距，汽车市场发展潜力依旧巨大。汽车工业总产值占GDP比重较高，在目前经济下行压力较大的情况下，考虑到今年基数较高，明年汽车消费支持政策或有望适时延续以促进行业保持稳定增长，建议关注行业低估值蓝筹，如长安汽车、上汽集团；重卡销量高速增长有望延续，建议关注中国重汽、威孚高科；同时，关注纯电动乘用车和物流车相关标的，如东风汽车等。

风险提示：经济下行超预期；房地产与铁公基投资力度低于预期；新能源汽车推广不及预期。