钢铁供给侧改革下钢铁去产能有望提速荐股位置

钢铁：供给侧改革下钢铁去产能有望提速 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

供给侧改革下钢铁去产能有望提速，预计短11%股权意向受让方为南方工业资产管理有限公司期钢价将持续上涨近日国务院决定，三年内对煤炭、钢铁新上项目一律不得核准、备案，严格控制钢铁等严重产能过剩行业；新疆维吾尔自治区委书记 指出，2016年新疆将坚决制止钢铁、水泥等行业新增产能，通过差别电价、环保节能政策等经济手段，加大淘汰落后产能力度，供给侧改革下钢铁行业去产能持续提速。

本周钢价互有涨跌，钢厂减产、停工增多，供给端表现向好，但临近春节需求持续走低，预计短期钢价将持续上涨。供给侧改革下，过剩产能将加速出清，钢企改革和转型有望加速；经济结构转型升级过程中，特钢将在军工、核电、航天航空、汽车、高铁等领域承担重任；新粤浙线获批标志着我国的油气管建设再次加速，钢铁行业结构性增长值得重点关注。我们维持钢铁行业“买入”评级，重点推荐盈利更加明确、估值水平更低、流动性更好的各细分领域龙头以及国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。广发钢铁组合及比例：八一钢铁（ 0%）、玉龙股份（ 0%）、久立特材（20%）、宝钢股份（20%）。

原料：原料市场以涨为主本周国内铁精粉均价 8 .18元/吨，较上周上涨4. 9元/吨；青岛港进口矿均价 21元/吨，与上周统计持平；唐山废钢960元/吨，较上周上涨10元/吨；唐山方坯1580元/吨，较上周上涨60元/吨。

钢价：钢价小幅上涨，预计下周走势偏强本周国内钢价综合指数为74.56，周环比上涨2.1%，其中长材涨1.84%，扁平材涨2. 8%，分别收于82. 2、67稿源：光明.1 。螺纹钢主力收盘价为18 元/吨，跌0.65%；结算价为1829元/吨，跌0.65%。螺纹钢期现货价差为-2 1元/吨。

盈利：主要钢材品种以升为主在考虑半个月原料库存条件下，我们估算目前螺纹钢毛利约-107. 0元/吨；线材毛利约-89.69元/吨；热卷毛利约-222.84元/吨；中厚板毛利约- 05.58元/吨；冷轧板毛利约-275.52元/吨；镀锌板毛利约-495.95元/吨；不锈钢吨钢毛利约为858. 6元/吨。

社会库存：总量微幅下降，各品种互有升降本周末钢材社会库存为860.81万吨，周环比降0.15%，同比降15.19%。

其中螺纹钢库存周环比上升0.16%；线材库存周环比上升1.76%；热卷库存周环比下降0. 6%；中板库存周环比下降0.57%；冷轧板库存周环比下降1.71%。

风险提示：宏观经济增速大幅下滑；钢材出口情况不及预期；环保淘汰落后产能效果不及预期；矿石巨头合谋操纵铁矿石短期价格。