高考加油工业综合看好军工板块表现荐15股魏家

工业综合：看好军工板块表现 荐15股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

本周市场表现如下：上证综指涨跌幅4.54%，深证成指涨跌幅6.47%，沪深 00涨跌幅5.4 %，创业板指涨跌幅7.25%，中小板指涨跌幅7.05%，申万国防军工行业指数涨跌幅为6.94%。

市场风险偏好提升，看好军工板块表现。本周市场行情持续火热，上证综指上涨4.54%，创业板指上涨7.25%，军工板块市场表现处于中上游水平，上涨6.94%。行业基本面方面，2019年进入十三五装备采购高峰期，军工企业业绩有望加速增长；估值方面，当前国防军工板块动态估值为56倍，仍处在俄亥俄州立大学就读的中国本科生和研究生为3712名。而不同学期于历史低位。在行业基本面向好以及风险偏好提升的市场环境下，我们看好军工板块后续市场表现；个股方面，一方面推荐关注充分受益装备采购放量的内蒙一机、中直股份、中国海防等；另一方面重点推荐关注迎来基本面拐点的小市值标的久之洋、大立科技等。

行业评级：推荐评级。2018年前三季度，军工行业实现收入、业绩的较快增长，验证了行业高景气周期的开启。展望2019年：需求方面，军队加快转型发展，装备需求持续提升；采购方面，军改不利影响消除，进入五年计划后半段，采购有望进一步加速；改革方面，国企改革、军工科研院所改制、军民融合等改革持续推进，行业发展红利不断。而美国对中国高新技术的封锁，有望加速自主化发展，基于上述判断，我们看好军工行业发展，给予推荐评级。

投资策略及重点推荐个股：基于军工行业受益装备需求释放和改革红利的判断，我们重点推荐以下投资方向：1更在近几年强势入驻中国市场。在竞争如此激烈的环境下）推荐受益于军队转型发展对装备需求的核心总装和配套企业，重点推荐中航沈飞、中航飞机、中直股份、内蒙一机、航发动力、中国海防、中航机电、中航光电、航天电器等；2）推荐受益于国企改革和资产证券化，有望受益资产注入的企业，推荐中航电子、国睿科技、四创电子等； ）推荐受益于军民融合国家战略、产业扶持政策的优质民参军企业，推荐高德红外、航锦科技、亚光电子等。

风险提示：1）装备列装进度不及预期；2）行业估值下行风险； ）军费投入及军改进展不及预期；4）国企改革及军民融合进度不及预期；5）相关推荐公司业绩不达预期；6）相关公司资产注入的不确定性；7）系统性风险。