机械制造需求端现抬头迹象荐股位置

机械制造：需求端现抬头迹象 荐12股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场表现：

[Table_Summary]本周（02..21）沪深 00指数上涨2.96%，轨道交通产业链相关标的涨势较好，涨幅超过沪深 00。其中，上涨幅度前五的分别为运达科技（14.9 %）、世纪瑞尔（7. 0%）、佳讯飞鸿（6.44%）、辉煌科技（6.2 %）以及台基股份（6.15%）。此外，永贵电器于2月18日复牌，周跌幅7%；众合科技尚处于停牌中（拟收购“苏州科幻环保”）。本周报告所跟踪标的走势较好，主要原因在于基本面利空出尽，一月份信贷数据远超预期，需求侧有抬头迹象，直接利好铁路、轨道交通领域。

本周观点：

铁路行业受信贷数据超预期以及需求侧抬头影响，行业基本面乐观；同时，2016年铁总主导铁路客也不要太注重SEO运提价是大概率事件，有望直接改善铁路总公司的财务状况，实现扭亏为盈。

纵观今年，整体行业在熊市背景下有订单、有业绩；未来随着相关公司外延拓展的推进，以及“一带一路”主题的催化，将给行业带来脉冲式的利好冲击。

需求方面，铁路固定资产投资维持在8,000亿元高位水平，随着铁路领域对信息化和智能化的不断重视，铁路信息化投资占比将不断提高，直接利好铁路弱电板块相关标的。“一带一路”方面，2016年海外订单斩获情况值得期待。

此外，“十三五”城市轨道交通里程将在2015年末基础上实现对境外投资项目翻番，相关业务增速有望超过铁路领域，利好城市轨交相关标的，如众合科技、辉煌科技等。综上，持“优于大势”推荐。

推荐组合：

——铁路信息化弱电组合：辉煌科技（铁路通信，WIFI）、佳讯飞鸿（安防监控系统）、众合科技（信息化控制系统）、世纪瑞尔（监控调度系统）、思维列控（监控监测系统）、鼎汉技术（信号电源系统）、运达科技（轨交机务安全系统）；——铁路高端产能组合：太原重工（高铁车轮技术）、晋西车轴（高铁车轴技术）、永贵电器（连接器技术）、康尼机电（车辆门系统）、晋亿实业（紧固件技术）、中国中车。

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