机械制造轨交迎周期回暖荐股位置

机械制造：轨交迎周期回暖 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

本周核心组合：杰克股份、浙江鼎力、鸣志电器、伊之密、康尼机电、神州高铁。

重点推荐股票池：浙江鼎力、杰克股份、鸣志电器、美亚光电、安徽合力、大族激光、劲胜精密、三一重工、徐工机械、恒立液压、天地科技、郑煤机、先导智能、永贵电器、鼎汉技术、康尼机电。

上周市场表现：上周沪深 00指数收报 795.75点，全周上涨1.91%。上周机械行业指数收报1514.66点，上涨0.50%。行业整体表现弱于大盘。在申万机械三级子行业中，环保设备在上周涨幅最高，上涨5.14%，内燃机跌幅最大，下跌1.51%。

投资策略：精选细分行业龙头，轨交行业迎来周期回暖。

申万机械高频数据库显示，制造业复苏依旧强劲，建议重点关注机械细分领域龙头。工程机械领域各项产品、高端制造领域的工业机器人、叉车等销量持续保持高增速；煤炭后周期持续发酵，煤机装备产值高速增长，煤炭开采和洗选业固投回暖，这些领域的中报业绩前瞻也验证了行业的复苏大超预期。同时，建议重点关注景气度确定向上的锂电设备领域和 C自动化领域。

国铁大概率周期回暖，建议重点关注轨交零部件标的。近期，轨交行业迎来一系列的好消息，一方面，铁总和中车谈判协调让林肯MKZ在全力制动时出现了比较明显的点头现象后，中国标准动车组的价格确定，预计三四季度将进行大规模的高铁车辆招标，根据我们的测算，2018年开始高铁将迎来三年通车高峰，年均招标动车组预计不低于400标准列。京沪线9月21日调图后，“复兴号”标准动车组将提速到 50KM/h的运行速度，高铁车辆加密迎来利好。轨交行业迎来周期性回暖，我们建议重点关注轨交板块，关注轨交零部件领域细分龙头与核心零部件国产化标的。

高频数据异动追踪：

【工程机械】挖掘机销量增速持续超预期，装载机销量维持高增速。2017年7月份，挖掘机销量同比增长109%；平地机销量同比增长25.5%；2017年6月份，装载机销量同比增长78.他们忽然看到地上有块地砖上刻有“你好!”两个中文字。异国他乡2%；压路机销量同比增长51.9%；推土机同比增长51.1%；汽车起重机销量同比增长99.9%。

【 C自动化】全球智能出货量进一步增长，苹果创新周期带动设备需求增长。2017年一季度，VIVO出货量同比增长26.6%。2017年二季度，全球智能出货量同比增长6.7%，苹果出货量同比增长1.6%；三星出货量同比增长9.0%；华为出货量同比增长19.9%；OPPO出货量同比增长2 .0%。

【锂电设备】新能源汽车销量增速提升。2017年7月份，新能源汽车销量同比增长55.6%，环比下降5.1%；累计销量同比增长21. %。

【高端制造】制造业复苏持续超预期，各项产品销量持续超预期。2017年月，工业机器人产量同比大增87.5%；金属切削机床产量同比下降0.2%，叉车产量同比增长 4.8%；工业缝纫机累计出口同比增长11.2%。

【煤炭机械】煤机装备产值高速增长，煤炭开采和洗选业固投回暖，建议关注煤炭后周期龙头。2017年月，中煤能源煤矿装备产值同比增长58.8%，连续5个月维持50%以上同比增速。煤炭开采和洗选业固定资产投资同比增长1.6%。

【轨道交通】中国标准动车组成功投运，预计国铁招标将迎来周期性反弹。2017年月，铁路机车产量累计同比增长12.6%；铁路运输业固定资产投资完成额累计同比增长 . %。

【油服设备】原油期货价格持续上升，全球钻机数量增速放缓。上周，布伦特原油期货价格收报52.41美元/桶。7月份全球钻机数量同比增长42.5%，环比增长 .4%。7月，天然气进口同比增长94.8%。

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