国都证券新莱应材与北玻股份申购建议哈

国都证券：新莱应材与北玻股份申购建议 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上申购总体情况创业板与中小板各有一只新股于8月23日进行上申购。两只新股上募资额合计10.85亿元，最多可以动用申购资金106.65万元。

申购资金于26日解冻，可参与29日的新股申购。

新股申购建议从基本面来看，两家公司均具备一定亮点。新莱应材是拥有核心技术的高洁净应用材料制造商，产品获得众多知名客户的认可。公司积极开拓电子洁净与生物医药两大高端领域，有望凭借其高性价比优势受益于下游需求快速增长及进口替代。北玻股份是国内玻璃深加工装备龙头，在市场占有率与研发能力上具有明显优势。节能环保、光伏等产业的快速发展推动玻璃深加工行业需求不断增长，公司在LOW-E与TCO设备领域的拓展值得期待。

从业绩一致预期所显示的成长性来看，北玻股份与新莱应材预期明后两年平均业绩增速分别为38%和37%，具备良好的成长性。

再来考察两只新股的定价情况。新莱应材的动态PE为28.4倍，PEG为0.8倍。其所属的普通机械行业中的中小板与创业板股票整体动态PE为26.9倍，PEG为0.8倍。回顾8月以来发行的创业板新股，平均动态PE为28倍，平均PEG为0.8倍。

报告称 北玻股份发行价对应29.7倍的动态PE和0.8倍的PEG。该公司无可比公司，类似公司精功科技与科达机电的平均动态PE为25.3倍，平均PEG为0.8倍。回顾8月以来发行的中小板新股，平均动态PE为24.3倍，平均PEG为0.9倍。

由以上对比可见，两家公司估值水平与二级市场基本持平，估值上缺乏吸引力。

综合而言，虽然两家公司在估值上缺乏吸引力，但考虑到目前新股供给有限，而且炒新热情依然较高，投资者仍可参与申购。建议优先申购流通市值较小的新莱应材。