国都证券日发数码等只中小板新股申购建议计划

国都证券：日发数码等4只中小板新股申购建议 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上申购总体情况本轮发行周期涉及11月29日的3只创业板新股与12月1日的4只中小板新股。在上一篇报告中我们已对7只新股做了整体分析，本报告就12月1日的新股做进一步分析。

4只中小板新股上募资额为29.42亿元，最多可以动用申购资金268.15万元。

申购资金将于12月6日解冻，可参与始于当日的下一轮申购。

新股申购建议浙江众成与齐峰股份均为所属行业全球排名第二名的企业，而且均受益于城镇化与消费崛起的经济发展趋势。浙江众成主营产品为POF热收缩薄膜，下游行业多为消费类行业，市场空间广阔，而且POF具备良好的性能，未来有望在众多领域逐步替代原有的包装材料。齐峰股份主营产品为高档装饰原纸，业绩驱动因素为城镇住宅与各类中高档建筑装饰装修需求的增长。不过，作为主要原材料的木浆面临价格上涨压力。

此外，专注于生产中高端数控机床、技术水平国内领先的日发数码也有望受到市场的关注。在国家积极支持高端装备制造业发展的背景下，国产数控机床具备很大的进口替代空间。

从成长性来看，日发数码预期明后两年平均业绩增速33%，具备良好的增长预期。而齐峰股份、天桥起重与浙江众成的预期增速均低于30%。

从估值来看，4只新股发行价所对应的2011年动态市盈率均在33倍-34倍之间，其中日发数码的PEG（按2011年动态市盈率与2011年、2012年平均预期增长率计算）为1倍，估值处合理水平。另3只新股的PEG在1.2倍-1.5倍之间，估值略高。

综合考虑行业前景、成长性、估值等因素，建议投资者优先申购受益于新兴产业振兴政策、成长性良好、估值合理的日发数码，其次再考虑浙江众成。

一本次发行情况本轮发行周期涉及11月29日的3只创业板新股与12月1日的4只中小板新股。

在上一篇报告中我们已对7只新股做了整体分析，本报告就12月1日的新股做进一步分析。

日发数码(002520)：公司是浙江省机械行业的骨干企业和原国家机械部数控机床重要制造基地、国家级CIMS工程示范企业、国家级高新技术企业，也是国内唯一一家能够同时生产立式数控车床、卧式数控车床、立式加工中心、卧式加工中心、龙门加工中心和落地式镗铣床的企业。公司已进入了全国普及型数控机床前五强。

小幅探涨。近期受高温影响终端需求较为一般 齐峰股份(002521)：公司是国内装饰原纸行业少数掌握高档装饰原纸核心技术的龙头企业，拥有山东省科技厅认定的山东省高档装饰原纸工程技术研究中心、国内唯一的装饰原纸院士工作站，技术力量雄厚。公司拥有人造板贴面的彩色贴面原纸、人造板贴面的印刷原纸、表层耐磨纸等多项自主研发的核心发明专利，外观设计专利。

浙江众成(002522)：公司是一家专业生产各种新型热收缩膜的企业。