行业申万宏源竞价折价率高位回落传媒业定增发行

申万宏源：竞价折价率高位回落 传媒业定增发行难度显著增加 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

公告募资规模环比骤降，竞价折价率高位回落。上市公告日在上周的定增项目有2宗，均为竞价项目，环比减少4宗，实际募资金额合计22亿元，环比下降89.76%。上周2宗竞价项目均以发行期首日作为定价基准日，折价率均值环比下滑6. 0个百分点至6.92%。其中，永创智能按底价定价，发行前10个交易日股价累计上涨8.09%，最终发行折价率为9.07%，实际募资率仅为51.4%。蓝帆医疗按底价溢价1.7%发行，实际募资率较高，达96.7%，剔除发行前10个交易日累计涨幅后发行折价率为4.72%。

本周即将有15宗定增项目首次解禁，合计解禁资金190.84亿元，较上周实际解禁资金下降8. 8%，其中竞价项目有7宗。截至9月10日，本周即将解禁的7宗竞价项目浮动收益率而是缺少对战略思路的更深入准确把握和领悟均值为-26.14%，相对同期沪深 00指数超额涨幅均值为-14.90%，其中美克家居浮动绝对收益和浮动超额收益分别为8.9 %、22.40%，为竞价项目最高，而其余6宗均遭遇浮动破发，安洁科技和鸿达兴业浮动收益率分别仅为-54.58%、-60.45%。

本周无证监会核准项目，平均倒挂率维持高位。上周新增从手Q和的为与不为6宗项目（竞价1宗），环比减少8宗；发审委通过2宗（竞价1宗），环比减少4宗；上周无证监会核准项目。截至9月10日，处于已过会和已获批的正常待审项目为118宗，环比持平，发行价/底价倒挂的项目28宗，环比增加2宗，倒挂家数占比小幅升至2 .72%，整体平均倒挂率环比微升至 0.88%。