国都证券杭锅股份等只中小板新股申购建议吧

国都证券：杭锅股份等4只中小板新股申购建议 类别： 机构： 研究员：

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上申购总体情况本轮发行周期涉及12月29日的4只中小板新股。

4只中小板新股上募资额为33.81亿元，最多可以动用申购资金334.2万元。

申购资金将于2011年1月4日解冻，可参与始于当日的下一轮申购。

新股申购建议从基本面来看，林州重机值得重点关注。林州重机是国内最大的民营煤炭综采机械设备供应商，公司在电液控制技术与客户资源方面具备较强的竞争优势，未来将受益于液压支架市场的快速增长。

此外，具备节能环保概念的杭锅股份与海立美达也值得关注。杭锅股份为国内余热锅炉龙头，未来增长亮点在于垃圾焚烧锅炉与核电辅机。海立美达是家电钣金件龙头，受益于消费升级，而且公司在高效节能微电机领域居领先地位，将受益于高效电机对普通电机的替代。

从成长性来看，林州重机预期明后两年平均业绩增速为61%，成长性较为突出。海立美达与西泵股份的预期增速分别为39%和34%，也具备良好的增长预期。相比而言，杭锅股份成长性较为缺乏。

从4只新股的估值来看，林州重机与海立美达的PEG（按2011年动态市盈率与2011年、2012年平均预期增长率计算）分别为0.5倍和0.7倍，估值较具吸引力。杭锅股份的PEG为2.0倍，估值偏高。

综合考虑公司质地、成长性、估值、融资规模等各方面因素，建议投资者优先申购行业前景良好、成长性突出、估值优势明显的林州重机。

一本次发行情况本轮发行周期涉及12月29日的4只中小板新股。

杭锅股份(002534)：公司是一家主要从事锅炉、压力容器、环保设备等产品的咨询、研发、生产、销售、安装及其它工程服务的大型综合性集团企业。公司主要产品为各类余热锅炉、工业锅炉、电站锅炉、核电设备和电站辅机。公司是国内规模最大、品种最全的余热锅炉研究、开发、设计和制造基地。公司致力于冶金、化工、建材、石化、联合循环、电站等广泛领域的余热发电的设备开发、设计、制造。

林州重机(002535)：公司是国内领先的以煤炭综采支护设备为主的煤炭机械设备供应商，是全国煤矿综机配件定点生产骨干企业，主要从事液压支架等煤炭综采支护设备的设计、研发、制造、销售及技术服务。公司一直专注于煤炭综采机械设备制造业务，已成为国内最大的民营煤炭综采机械设备供应商。

西泵股份(002536)：公司产品包括汽车水泵、发动机进/排气歧管、飞轮壳等，为汽车发动机的重要组成部分。公司产品性能可靠，质量上乘，服务到位。公司汽车水泵产品市场占有率达25%，居国内同行业首位；生产的“飞龙”牌汽车水泵分重、中、轻、轿、微五大系列500多个品种，排气管200多个品种，进气歧管30多个品种，产品广泛用于市场维修。公司连续多年是中国汽车水泵行业的排头兵企业。