汽车投资机会显现荐股哈

汽车：投资机会显现 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

201 年12月，汽车产销保持稳定增长，当月产销再创月度新高。

汽车销量为21 .42万辆，同比增长17.92%。其中，乘用车销量为177.70万辆，同比增长21.47%，商用车销量为 5.72万辆，同比增长2.95%。乘用车继续稳健增长，商用车增速仍在低位徘徊。

月，销量表现最好的是SUV，全年销量为298.88万辆，同比增长49.41%。全年，汽车销量为2198.41万辆，同比增长1 .87%，其中乘用车销售1792.89万辆，同比增长15.71%；商用车销量405.52万辆，同比增长6.40%。

我们预测：2014年的汽车销量增速为10%左右，其中乘用车销量增速在1 %左右，商用车销量增幅在5%左右。虽然整体情况会比201 年稍差一些,但仍然充满机会。建议做足功课，精选个股。

2014年将存在两大行业热点：一是201 年9月份正式出台的新一轮新能源汽车补贴政策，将会对未来三年中国新能源汽车产业的发展带来巨大的影响；二是从天津市开始启动的新一轮限行限购政策来袭，对汽车市场的波动影响较大，但中长期影响极为有限。

维持汽车股“优于大势”的投资评级。各子行业都应有一定的投资机会，但行业机会是结构性的，建议按下列主要逻辑选股：（1）经过前期漫长的管理调整，目前调整结束，有望进入新一轮增长拐点的企业，如江淮汽车（600418）、长安汽车（000625）、比亚迪（002594）等；（2）选择在销量增长较快的子行业中具有竞争优势的企业。如乘用车中的SUV，建议重点关注长城汽车（6016 ），再如商用车中的客车，建议重点关注龙头宇通客车（600066）；预计2014年各地方政府新能源汽车补贴政策将陆续正式实施，市场目光将聚焦在新能源汽车销售量较大的企业，这些公司将迎来主题性的投资机会，建议重点关注比亚迪（002594）、江淮汽车（600418）、宇通客车（600066）。

更有可能的情况则是 投资风险：宏观经济环境继续恶化、汽车行业竞争进一步加剧。